Рынки прогнозов выходят на новые регуляторные рубежи

В 2026 году при определении правового статуса рынков прогнозов (prediction market) все большее значение приобретает содержание контракта и событие, результат которого он отражает. Продукты с одинаковой механикой могут подпадать под законодательство о финансовых инструментах или азартных играх. Квалификация зависит от требований конкретной юрисдикции и характера базового события.

Для международных операторов это означает, что универсальную модель работы уже нельзя без изменений использовать в разных странах. Ассортимент контрактов, условия их распространения и способы взаимодействия с аудиторией приходится корректировать с учетом местных норм.

Регуляторное давление усиливается на фоне роста коммерческого сегмента. К 2026 году крупнейшие площадки достигли многомиллиардных объемов торгов и привлекли пользователей из разных стран. Теперь законодательные ограничения затрагивают не только выход новых продуктов, но и уже действующие контракты, каналы привлечения клиентов и стратегии международного развития.

За консультациями по вопросам запуска бизнеса в различных сегментах iGaming обращайтесь к специалистам Casino Market.

Объем рынка растет быстрее правовой определенности

По данным Pew Research Center, совокупный месячный объем торгов на Kalshi и международной версии Polymarket увеличился с менее чем 5 млрд долларов в сентябре 2025 года примерно до 24 млрд долларов в апреле 2026-го. Таким образом, за семь месяцев он вырос почти в пять раз. При этом основная часть активности сосредоточена в нескольких категориях.

С июля 2024 года на спорт, политику и криптовалюты приходилось:

• 91% торгового объема Kalshi;
• 90% оборота международной версии Polymarket.

Распределение активности между категориями у двух площадок неодинаковое. На Kalshi преобладают спортивные контракты, тогда как Polymarket получает сопоставимую долю оборота от нескольких крупных направлений. Поэтому законодательные ограничения в отношении отдельных типов событий могут по-разному сказываться на результатах работы конкурирующих платформ.

Отдельного внимания заслуживает география операций Polymarket. Значительная часть торгов приходится на международную версию площадки, работающую за пределами регулируемого американского сегмента. В апреле 2026 года объем торгов на Polymarket US составил около 1,3 млрд долларов, тогда как международная версия обеспечила примерно 9 млрд долларов. Следовательно, американские требования распространяются лишь на часть бизнеса платформы и не охватывают весь ее торговый оборот.

Как страны определяют правовой статус контрактов

В разных юрисдикциях формируются самостоятельные подходы к регулированию рынков прогнозов. Одни государства ограничивают перечень разрешенных категорий, другие заранее определяют допустимые параметры продуктов, а некоторые вводят отдельный лицензионный режим.

Бразилия: регулирование по содержанию событий

Постановление Совета по денежно-кредитной политике Resolução CMN № 5.298 ограничило ряд контрактов, основанных на результатах, не имеющих экономического или финансового содержания.

Новые правила затрагивают следующие направления:

• спорт;
• политика и выборы;
• развлечения;
• другие аналогичные направления.

Норма распространяется и на зарубежные продукты, предлагаемые пользователям на территории страны.

При этом возможность заключать контракты на проверяемые экономические показатели сохраняется.

К разрешенным категориям относятся:

• процентные ставки;
• валютные курсы;
• цены активов.

Таким образом, финансовая форма инструмента еще не гарантирует соответствующего правового статуса. Если контракт связан со спортом или политикой, он может не подпадать под разрешенные категории финансовых инструментов.

Контроль затронул и доступ к таким продуктам. После принятия постановления Национальное агентство телекоммуникаций Бразилии (Anatel) направило распоряжения о блокировке примерно 19 тыс. операторам связи. Ограничения затронули не только правовую классификацию продуктов, но и возможность доступа к запрещенным категориям контрактов.

Канада: заранее определенный список разрешений

Канадская организация по регулированию инвестиций (CIRO) предоставила двум отраслевым дилерам ограниченное разрешение на доступ клиентов к отдельным продуктам на регулируемых зарубежных биржах.

В перечень допустимых категорий входят:

• экономические показатели;
• климатические события;
• финансовые индикаторы.

Срок действия сделок должен составлять не менее 30 дней. Политические темы исключены, использование заемных средств запрещено. Для расширения ассортимента потребуется отдельное изменение условий регулируемой деятельности провайдера.

В отличие от бразильской модели, где решающее значение имеет экономическое содержание базового события, канадский подход предполагает заранее установленный перечень доступных категорий и требований к продуктам. Краткосрочные спортивные рынки и политические предложения в него не входят, даже если по механике они аналогичны разрешенным инструментам.

ЕС: квалификация зависит от характеристик контракта

Летом 2026 года Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) указало, что правовой статус таких продуктов необходимо определять с учетом базового события и характеристик самого инструмента.

В частности, контракты с двумя возможными исходами могут подпадать под ограничения, установленные для бинарных опционов, если их признают финансовыми инструментами. При этом законодательство отдельных стран ЕС может относить аналогичные предложения к сфере азартных игр.

В результате единого порядка вывода продуктов Prediction Market на европейский рынок пока нет. Допустимость конкретного предложения определяется как требованиями ЕС к финансовым инструментам, так и национальными правилами соответствующей страны.

Гибралтар: отдельная лицензионная категория

Власти выбрали другой путь и закрепили рынки прогнозов в качестве самостоятельного регулируемого направления.

В 2026 году на основании Gambling Act 2025 были приняты правила Prediction Market Regulations 2026. Они предусматривают отдельный режим лицензирования таких продуктов в рамках законодательства об азартных играх.

В отличие от подходов, при которых событийные контракты относят к существующим финансовым или гемблинг-категориям, гибралтарская модель устанавливает для рынков прогнозов отдельные лицензионные требования.

США: спор между федеральным и региональным регулированием

В Соединенных Штатах правовой статус ниши остается предметом судебных разбирательств между Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и отдельными штатами.

CFTC настаивает на исключительной федеральной компетенции в отношении сделок, заключаемых на зарегистрированных биржах. Штаты, в свою очередь, продолжают применять собственные нормы об азартных играх к отдельным предложениям, прежде всего к беттинг-рынкам.

От исхода этих споров зависит, смогут ли зарегистрированные платформы предлагать спортивные событийные контракты на основании федерального регулирования без получения отдельных разрешений в каждом штате.

Контроль распространяется на каналы доступа и продвижения

В 2026 году меры против нелицензированных рынков прогнозов стали охватывать не только сами платформы, но и способы их распространения. Блокировка сайтов остается одним из основных инструментов, но регуляторы все чаще вмешиваются в работу интернет-провайдеров, мобильных приложений и социальных сетей.

В разных странах применяются собственные механизмы ограничения:

1. Испания. Генеральное управление по регулированию азартных игр (DGOJ) инициировало разбирательство в отношении Polymarket и Kalshi из-за работы без местного разрешения. На этот период регулятор распорядился заблокировать сайты площадок.
2. Франция. Национальное управление азартных игр (ANJ) перешло к блокировке на уровне интернет-провайдеров, поскольку географические ограничения платформы не смогли полностью исключить доступ к ней из страны. В июне сервис зафиксировал 578 751 посещение от 205 057 уникальных пользователей. После этого регулятор обязал провайдеров ограничить доступ к сайту. Меры коснулись и маркетингового продвижения нелегального продукта. За распространение рекламы с указанием коэффициентов и выплат предусмотрен штраф до 100 тыс. евро (около 116 тыс. долларов).
3. Аргентина. Судебное решение о блокировке Polymarket затронуло и приложения для смартфонов. Google и Apple получили запросы на удаление сервиса из магазинов или ограничение доступа к нему, в том числе для ранее зарегистрированных пользователей. Среди претензий — работа без местного разрешения, отсутствие идентификации клиентов и проверки возраста.
4. Индонезия. После блокировки сайта Министерство коммуникаций и цифровых технологий (Komdigi) приступило к поиску аккаунтов в социальных сетях, связанных с Polymarket, чтобы добиться их закрытия. Ведомство отдельно подчеркнуло, что использование блокчейна и криптовалют не меняет правовую природу операций: они по-прежнему рассматриваются как денежные ставки на неопределенные события.
5. Нидерланды. Управление по азартным играм (KSA) перешло от первоначальных требований к финансовым санкциям после того, как Polymarket продолжил нелицензированную деятельность. Размер взыскания составил 420 тыс евро. (около 486 тыс долларов).

Эти примеры показывают, что регуляторный контроль постепенно выходит за пределы домена и непосредственно затрагивает инфраструктуру распространения продукта. Если платформа сохраняет доступность через приложения, социальные сети или другие каналы, ограничения могут распространяться и на них. Продолжение работы после предписания регулятора создает дополнительные основания для финансовых санкций.

Спортивные события сближают рынки прогнозов и беттинг

Спорт остается одним из главных источников ликвидности для крупнейших платформ. С июля 2024 года на него пришлось 80% накопленного торгового объема Kalshi и 39% международной версии Polymarket.

Такая концентрация выводит рынки прогнозов в ту же коммерческую среду, где распределяются права на спортивные данные, спонсорские категории и доступ к аудитории вокруг соревнований.

Партнерство Polymarket с MLB

Главная лига бейсбола США (MLB) заключила соглашение с Polymarket, предоставив платформе статус официального партнера в категории биржи рынков прогнозов. В рамках сотрудничества площадка получила право использовать символику лиги и доступ к официальным данным Sportradar.

Но коммерческое партнерство сопровождается ограничениями на содержание контрактов.

Под запрет попали рынки, посвященные следующим эпизодам матча:

• отдельным подачам;
• решениям менеджеров;
• действиям судей;
• другим ситуациям, исход которых зависит от конкретного участника игры.

Для обмена информацией о подобных рисках MLB отдельно заключила соглашение с CFTC. Таким образом, сотрудничество со спортивными организациями предполагает не только получение прав и данных, но и контроль за тем, какие предложения доступны пользователям и насколько надежно они отражают ход соревнований.

FIFA выделила рынки прогнозов в отдельную спонсорскую категорию

Международная федерация футбола (FIFA) также выделила prediction markets в отдельную категорию партнерства в рамках чемпионата мира. Первым спонсором в этом сегменте стала гибралтарская платформа ADI Predictstreet, объявившая о глобальном запуске продукта.

Однако международное соглашение не отменяет требований национальных регуляторов. Перед чемпионатом мира регуляторы Бельгии, Франции, Германии, Италии, Нидерландов, Польши, Португалии, Испании и Швейцарии рекомендовали спортивным организациям проверять, вправе ли партнеры работать на территории каждой из этих стран.

Таким образом, спонсорские права не дают платформе автоматического разрешения на работу во всех странах. Продвигать продукт и предоставлять доступ к нему можно только там, где это допускает местное законодательство.

DraftKings объединяет прогнозы, ставки и казино

Событийные контракты постепенно становятся частью продуктовых предложений букмекерских компаний. В июне оператор DraftKings запустил собственную биржу DKeX, интегрировав ее в одно приложение со спортивными ставками и казино.

За неделю, завершившуюся 21 июня 2026 года, компания оценила годовой эквивалент пользовательского объема prediction-ниши примерно в 3,4 млрд долларов при общем торговом объеме 11,3 млрд. Более 30% пользователей объединяли несколько событийных контрактов в одной позиции.

При этом доступность продуктов DraftKings зависит от местоположения клиента. Возможность пользоваться букмекерскими ставками и спортивными контрактами определяется правилами конкретной территории.

Рынки прогнозов и традиционный беттинг постепенно сближаются на уровне коммерческой инфраструктуры. Компании могут использовать одни и те же спортивные данные, права и аудиторию, но правовая конструкция предложения меняется в зависимости от юрисдикции.

Основные риски событийных контрактов

Расширение ассортимента в нише увеличивает не только коммерческие возможности платформ, но и число факторов, способных поставить под сомнение честность торгов. В 2026 году особое внимание регуляторов привлекли случаи использования закрытой информации, прямого воздействия на исход события и уязвимости источников данных.

Инсайдерская информация и доступ к закрытым результатам

Весной 2026 года комиссия CFTC предъявила обвинения военнослужащему Гэннону Ван Дайку. По версии регулятора, он располагал секретной информацией об операции по захвату Николаса Мадуро и приобрел на Polymarket более 436 тыс. контрактов на соответствующий исход. Предполагаемая прибыль превысила 404 тыс долларов. CFTC назвала это первым делом об инсайдерской торговле событийными контрактами в своей практике.

Месяц спустя аналогичные обвинения были выдвинуты против сотрудника Google Микеле Спаньуоло. Согласно иску, инженер имел доступ к закрытым результатам Google Year in Search, ежегодного рейтинга поисковых запросов, и торговал как минимум 23 связанными контрактами на Polymarket. Предполагаемая прибыль составила около 1,2 млн долларов.

Оба случая показывают, что рынки прогнозов подвержены риску использования инсайдерской информации. Особенно это актуально для контрактов, связанных с решениями государственных органов и корпоративными событиями: их исход может быть известен заранее чиновникам, сотрудникам компаний и другим лицам, имеющим доступ к закрытым данным.

Возможность повлиять на результат контракта

Другой тип риска возникает, когда участник рынка способен непосредственно воздействовать на событие.

Такой случай рассматривался в деле бывшего конгрессмена Джорджа Сантоса. Он торговал на Kalshi контрактом о собственном присутствии на выступлении президента США перед Конгрессом. По данным CFTC, Сантос публично заявлял о намерении посетить мероприятие, одновременно формируя позицию на противоположный исход.

31 июля он согласился вернуть 17 569 долларов прибыли, выплатить гражданский штраф в размере 17,5 тыс и отказаться от торговли на рынках прогнозов на три года. При этом он не признал нарушения.

Похожая проблема возникла вокруг контрактов на лесные пожары. 6 августа девять сенаторов США призвали CFTC запретить такие рынки, указав на риск появления финансового стимула к поджогу.

В подобных случаях вопрос заключается не только в достоверности прогноза. Сам участник или третье лицо могут получить возможность изменить исход события, от которого зависит выплата.

Надежность источника данных

Отдельная уязвимость связана с тем, какие данные используются для окончательного расчета контракта.

Во Франции внимание регуляторов привлекли погодные рынки Polymarket, результаты которых определялись по показаниям метеостанции Météo-France в аэропорту Париж — Шарль-де-Голль. 6 и 15 апреля 2026 года станция зафиксировала кратковременные скачки температуры, которые расходились с показаниями соседних пунктов наблюдения.

Во втором случае вечером температура поднялась до 22 °C после дневного максимума около 18 °C. Контракт Polymarket, связанный с этим значением, приблизился к вероятности исполнения в 100%.

В Météo-France сообщили о подозрении на вмешательство в работу оборудования. Парижская прокуратура передала материалы Управлению по борьбе с киберпреступностью (OFAC), а регулятор ANJ позднее включил эпизод в число случаев возможной манипуляции рынками прогнозов.

К августу следствие не установило связи между изменением показаний и получением торговой прибыли на Polymarket. После инцидента площадка сменила источник расчета парижских температурных контрактов на метеостанцию аэропорта Ле-Бурже.

Этот случай продемонстрировал зависимость событийных контрактов от надежности внешних источников. Если выплата определяется показаниями конкретного прибора или публикацией одного источника, вмешательство в его работу способно повлиять на результат уже после открытия позиций.

Аналогичная проблема может возникать в контрактах на корпоративные отчеты, государственную статистику и другие события, для расчета которых используются внешние данные.

В июле комиссия CFTC дополнительно потребовала отказаться от практики, при которой биржи одним уведомлением регулятора запускали большое количество событийных контрактов. Теперь площадкам необходимо раскрывать методику определения результата и источники данных для каждого типа рынка.

По мере расширения ассортимента надежность расчетного механизма становится самостоятельным критерием допуска контракта наряду с защитой от инсайдерской торговли и возможностью прямого воздействия на исход.

Главное о росте рынков прогнозов и важности локальной адаптации

К середине 2026 года глобальное развитие prediction-сегмента все меньше связано с распространением единого продукта на все страны. Крупные платформы могут сохранять общую торговую инфраструктуру и ликвидность, однако правовой статус отдельных контрактов зависит от базового события и законодательства конкретной юрисдикции.

Это меняет подход к географическому расширению. Страна становится одним из факторов, которые необходимо учитывать уже при формировании ассортимента. Один и тот же прогноз может свободно предлагаться в одной юрисдикции, требовать отдельного разрешения в другой и полностью исключаться из предложения в третьей.

В результате международным операторам приходится разделять общую технологическую инфраструктуру и локальные версии продукта. Единая торговая система может обслуживать разные рынки, но перечень доступных событий, условия доступа и каналы распространения требуют адаптации к местным нормам.

Это отражается и на коммерческой ценности международной аудитории. Большой объем торгов сам по себе не гарантирует одинаковых возможностей для монетизации пользователей в разных странах: ассортимент и способы его продвижения зависят от местных правил.

Дальнейший рост рынков прогнозов будет зависеть не только от привлечения новых участников и увеличения ликвидности, но и от способности платформ поддерживать общую инфраструктуру, адаптируя предложение к законодательству отдельных стран.

Больше информации об особенностях работы в различных сегментах iGaming читайте в блоге Casino Market. Мы следим за основными направлениями развития отрасли и предлагаем гибко настраиваемые решения для быстрого запуска бизнеса на большинстве регулируемых рынков.

В нашей библиотеке представлены готовые игровые каталоги, скрипты с открытым кодом, франшизы букмекерских контор, Telegram-боты, платежные сервисы и другие инструменты для игорного бизнеса. Оценить функциональность и качество решений можно с помощью бесплатной демоверсии онлайн казино.

Заказать услугу

Подпишитесь на наш Telegram-канал Тейлор Моррисон Копирайтер

Остались вопросы или хотите заказать услуги?
Обращайтесь к нашим консультантам:

• e-mail: manager@casino-market.com
• форма обратной связи.